Спенсер Дейл, главный экономиста Банка Англии, предупреждает о риске образования новых финансовых пузырей. Главный экономист Банка Англии Спенсер Дейл предупредил о риске вздутия нового пузыря на безумствующих финансовых рынках по мере “возобновления экономического развития”. Выступая в городе Биллерике, Эссекс, Дейл подтвердил оптимистичный прогноз, представленный в последнем квартальном отчете Банка по инфляции, согласно которому рост ВВП вернется на прежний уровень в течение следующих двух лет и составит в 2011г. 4%. “Кажется, в экономике произошел поворот, - заявил он, добавив, что на это указывают и исследования рыночной конъюнктуры и внутренние данные Банка, - возможно, мы, на пути к новому развитию”.
На состоявшемся в прошлом месяце заседании комитета по монетарной политике Дейл проголосовал против расширения радикальной политики количественного ослабления Банка на 25 млрд. фунтов в дополнение к общей сумме в 200 млрд. фунтов. В недавнем выступлении он объяснил свое решение, заявив, что чем дольше существует количественное ослабление, тем выше риск выхода рынка из-под контроля. “Я полностью осознавал возможные преимущества политики, сопряженной с увеличением расходов в условиях риска экономического спада. Однако я также осторожно относился и к возможным рискам, связанным с такой политикой”, - заявил он. “Я понимал, что нынешнее состояние монетарной политики - при которой банковская ставка находится на низком уровне, и в экономику вливаются значительные денежные средства - повышает вероятность того, что цены на активы могут не соответствовать их действительной стоимости, и, что в таком случае для исправления ситуации потребовались бы существенные затраты. Необходимо учитывать такой риск”.
Однако при оптимистичной оценке текущего экономического положения Дейл также отметил результаты деятельности Банка и других политиков по всему миру, направленной на то, чтобы избежать превращения кризиса субстандартного кредитования в Великую депрессию 21 века. “Я практически не сомневаюсь, что одним из основных факторов, способствующих более быстрой стабилизации активности, стали скорость и решительность, с которой политики всего мира отреагировали на двойную угрозу в виде краха банковской системы и падения доверия”, - отметил он. Оказывая поддержку Лейбористам, так как Алистер Дарлинг готовится представить осенний отчет по предварительному бюджету, Дейл добавил, что меры правительства по экстренному увеличению расходов также способствовали восстановлению. “Нынешнее снижение НДС и система утилизации автомобилей способствуют росту расходов домохозяйств и оказывают кратковременную поддержку розничным торговцам и автомобильной промышленности”. Он признал, что оказать помощь малым и средним предприятиям непосредственно через количественное ослабление было практически невозможно - однако он заявил, что они могли получить косвенную выгоду, например благодаря снижению кредитных ставок.

Спенсер Дейл, главный экономиста Банка Англии, предупреждает о риске образования новых финансовых пузырей. Главный экономист Банка Англии Спенсер Дейл предупредил о риске вздутия нового пузыря на безумствующих финансовых рынках по мере “возобновления экономического развития”. Выступая в городе Биллерике, Эссекс, Дейл подтвердил оптимистичный прогноз, представленный в последнем квартальном отчете Банка по инфляции, согласно которому рост ВВП вернется на прежний уровень в течение следующих двух лет и составит в 2011г. 4%. “Кажется, в экономике произошел поворот, - заявил он, добавив, что на это указывают и исследования рыночной конъюнктуры и внутренние данные Банка, - возможно, мы, на пути к новому развитию”.
На состоявшемся в прошлом месяце заседании комитета по монетарной политике Дейл проголосовал против расширения радикальной политики количественного ослабления Банка на 25 млрд. фунтов в дополнение к общей сумме в 200 млрд. фунтов. В недавнем выступлении он объяснил свое решение, заявив, что чем дольше существует количественное ослабление, тем выше риск выхода рынка из-под контроля. “Я полностью осознавал возможные преимущества политики, сопряженной с увеличением расходов в условиях риска экономического спада. Однако я также осторожно относился и к возможным рискам, связанным с такой политикой”, - заявил он. “Я понимал, что нынешнее состояние монетарной политики - при которой банковская ставка находится на низком уровне, и в экономику вливаются значительные денежные средства - повышает вероятность того, что цены на активы могут не соответствовать их действительной стоимости, и, что в таком случае для исправления ситуации потребовались бы существенные затраты. Необходимо учитывать такой риск”.
Однако при оптимистичной оценке текущего экономического положения Дейл также отметил результаты деятельности Банка и других политиков по всему миру, направленной на то, чтобы избежать превращения кризиса субстандартного кредитования в Великую депрессию 21 века. “Я практически не сомневаюсь, что одним из основных факторов, способствующих более быстрой стабилизации активности, стали скорость и решительность, с которой политики всего мира отреагировали на двойную угрозу в виде краха банковской системы и падения доверия”, - отметил он. Оказывая поддержку Лейбористам, так как Алистер Дарлинг готовится представить осенний отчет по предварительному бюджету, Дейл добавил, что меры правительства по экстренному увеличению расходов также способствовали восстановлению. “Нынешнее снижение НДС и система утилизации автомобилей способствуют росту расходов домохозяйств и оказывают кратковременную поддержку розничным торговцам и автомобильной промышленности”. Он признал, что оказать помощь малым и средним предприятиям непосредственно через количественное ослабление было практически невозможно - однако он заявил, что они могли получить косвенную выгоду, например благодаря снижению кредитных ставок.

Этот роскошный эмират, расположенный на побережье Персидского залива, - современная притча во языцех для мира, живущего в кредит. Потратить богатство можно было куда разумнее. Когда следующие поколения будут рассказывать детям о крахе, случившемся в начале 21 века, они наверняка начнут с притчи о месте, называемом Дубай. Пройдут десятилетия, сотрутся детали, и эта история будет звучать как библейское сказание или одна из басен Эзопа. “Дети, это сказка о короле пустыни, который хотел править самым богатым королевством в мире. Он хотел построить самое высокое на земле здание и роскошные отели, которые невозможно даже представить. Золото и серебро падали с неба до тех пор, пока весь песок не скрылся под самыми быстрыми машинами, шампанское лилось ночи напролет, а люди из золотой посуды ели роллы с ароматом фуа-гра и вкусом омара - каждый стоимостью 100 фунтов. “Даже сама природа не могла помешать этому. В этом королевстве не было пляжей, и шейх приказал создать пляжи, придав им такую форму, что когда боги посмотрели с небес, то увидели на карте мира пальмовую ветвь. Шейх тратил так много денег и так быстро, что так больше не могло продолжаться. Была только одна проблема. Все деньги были взяты взаймы. И однажды они вновь стали превращаться в песок…”
Возможно, конец будет не совсем таким, но эту историю наверняка будут еще долго рассказывать. Так как Дубай - прекрасная метафора для кризиса, пошатнувшего мировой капитализм. Мечте Мохаммеда бин Рашид аль Мактума, шейха Дубая, не суждено было сбыться по нескольким причинам: экономическим, нравственным и экологическим. Однако страны первого мира не должны проявлять высокомерие, грозя пальцем, и говорить арабам о том, что они ошибались, думая, что могут построить финансовый центр, походящий на западные бастионы Лондона, Нью-Йорка и Франкфурта. Мы не можем смотреть на Дубай свысока, потому что его пороки - это и наши пороки, даже если они показаны в необычайно ярких красках. Поэтому предприниматели уже задаются вопросом, кто будет следующим: будет ли это Греция, как полагает Financial Times, или, как думают другие, Латвия, Венгрия или даже Ирландия. Все они повторили ошибку, совершенную Дубаем, может только с не такой скоростью. Они достали кредитные карты и принялись сорить деньгами направо и налево - теперь пришло время платить. Но с этой проблемой столкнулись не только они: мы все в этом завязаны. Япония на пути к тому, чтобы в следующем году объявить о государственном долге, в два раза превышающем валовой внутренний продукт, тогда как долг США почти равен объему производства страны. Великобритания не сильно отстала со своим прогнозом по долгу в 89% от ВВП. Мы все живем в кредит.
В этом смысле, шейх, который хотел, чтобы Бурж аль Араб стал единственным в мире семизвездочным отелем, не слишком отличается от пары из Флориды, которая сменила трейлерный парк на собственное жилье. Они купили то, что не могли себе позволить, за деньги, которые им не принадлежали. Дубай просто был маленьким субстандартным государством в субстандартном мире. Конечно, он был экономически неустойчив, однако разница между ними и нами скорее в степени, а не в характере. Их буму способствовал рост цен на недвижимость, которые по всеобщему мнению, не должны были упасть, а также дешевые деньги, который текли рекой благодаря снижению процентных ставок. Все это кажется знакомым, и не только в связи с недавним прошлым. Данное описание подходит и к нынешнему положению. Сегодняшние условия с практически нулевыми процентными ставками означают, что мы пытаемся выбраться из пропасти, используя те же средства, которые нас туда и столкнули: тратим деньги, взятые в кредит под низкий процент. Жители Британии, как никто другой, должны избегать самодовольства, говоря о Дубае. В основном, эмират, который хотел стать финансовым и туристическим центром, критикуют за то, что он построен ни на чем. В эмирате не было реальной экономики; фактически Дубай ничего не делал. Может ли постиндустриальная Британия, зависящая от Сити и сфер услуг, в серьез утверждать, что мы хоть чем-то отличаемся? На самом деле, мы тоже почти ничего не делаем.
Тем не менее, еще кое-что пришлось нам не по вкусу в Дубае. Невероятная роскошь создавалась трудом иностранным рабочих, находившихся в современной форме рабства. Более миллиона мужчин и женщин из Индии, Бангладеш, Непала и других стран Азии превратили Дубай из захолустной деревни, населенной ловцами жемчуга и рыбаками, в сверкающий арабский Лас-Вегас - а взамен почти никаких прав и нищенская зарплата. Они спят в переполненных лагерях для рабочих, в которых помещаются 3000 или более людей. Согласно строгой иерархии эмирата они должны обслуживать эмигрантов и местных богачей. Это почти рабовладельческое общество. Мы правы, считая такой строй несовместимым с моральными нормами. Но нужно обратить внимание и на соринку в собственном глазу. Если запад и наслаждался экономическим бумом в течение 15 лет, до 2008г., так это благодаря низкой инфляции. А почему инфляция оставалась такой низкой? Из-за снижения расходов на оплату труда благодаря миллионам китайских рабочих, готовых работать в поте лица за зарплаты, которые мы бы сочли рабскими. Так что, да, леди, скупающие сумки Hermès и Manolo Blahniks в торговых центрах Дубая, могут вызывать у нас отвращение. Однако они не сильно отличаются от людей, опустошающих прилавки в магазинах Primark. И те и другие исходят из того, что где-то далеко кто-то готов тяжело работать за мизерную зарплату.
Что касается экологии, то Дубай просто заставляет рот открыть от удивления. Кондиционеры, на полную мощность работающие на открытом воздухе, чтобы охладить сады, диктуемые модой внедорожники и крытый лыжный курорт, где температура ниже нуля поддерживается даже в сердце знойной пустыни, - не удивительно, что ОАЭ занимает второе место в мировом рейтинге по выбросам углекислого газа на душу населения (впереди только сосед по Заливу - Катар). Однако в плане потребления ископаемого топлива мы тоже небезупречны. В этом отношении, как и во многом другом, Дубай похож на нас - только все эти особенности более ярко выражены. Тем не менее, универсальность притчи о Дубае не должна вытеснять столь же важную и особенную часть истории. Несмотря на все усилия шейха доказать обратное, Дубай - не вымышленная страна чудес, которая могла бы существовать в любом месте. Это часть Персидского залива, полностью раскрывающая его ужасные стороны. Поскольку Дубай, так же как и остальные эмираты, и другие страны Залива, не использует свое огромное богатство для развития собственного населения, не говоря уже о жителях всего арабского региона. Вместо этого, как говорит Кристофер Дэвидсон из университета Дарема: “все, что им нужно, они импортировали в готовом виде”.
Так богатые нефтью страны Залива скупают архитекторов и шеф-поваров, которые могут создать блистательный образ прозападного общества - перескакивая неудобный промежуточный этап создания талантов среди собственного населения. Лучший пример - Катар, решивший проблему спортивных достижений не за счет воспитания атлетов среди собственных детей, а, покупая иностранцев, которые становятся катарцами. Это сработало в 2000г., когда Саиф Саеед Асаад завоевал олимпийскую бронзу по тяжелой атлетике. Только педанты заметили, что Асаад на самом деле был Ангелом Поповым из Болгарии, соревновавшимся под новым именем. Есть и другой путь. Не мечты об отелях в форме парусов, искусственных островах и вечеринках в стиле Пэрис Хилтон, а мечта о регионе, заполненном университетами и научными центрами, что позволило бы соперничать с великим научным наследием золотого века ислама. Представьте, регион Залива, который мог бы стать вдохновением для всего арабского мира, а не площадкой для игр богатых детишек. Это тоже могло бы стать легендой.

Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на получение пособий по безработице в неделю до 13 декабря увеличилось на 7 000 до 480 000. Увеличение числа заявок стало неожиданностью, так как аналитики прогнозировали снижение показателя на 9 000 до 465 000 - прогнозы варьировались от 460 000 до 470 000. Показатель за неделю до 6 декабря был пересмотрен в сторону понижения до 473 000 по сравнению с первоначальным уровнем 474 000. С учетом сезонных факторов количество первичных заявок (четырехнедельное среднее значение) за неделю до 13 декабря упало на 5 250 до 467 500 - это пятнадцатое снижение показателя подряд и самый низкий уровень с 2008 года, когда за неделю до 21 сентября количество заявок составило 460 250. За неделю до 6 декабря общее число лиц, получающих пособия по безработице, выросло на 5 000 и составило 5.186 млн. после значительного снижения показателя в предыдущую неделю. Без учета сезонных факторов число повторных заявок сократилось на 222 989 до 5.176 млн. по сравнению с уровнем 4.378 млн. за ту же неделю прошлого года. С учетом сезонных факторов уровень безработицы за неделю до 6 декабря остался на прежнем уровне 3.9%, что все же выше показателя в 3.3% за аналогичный период прошлого года.

Данные по ценам производителей в США в ноябре стали сюрпризом, однако, базовый индекс цен производителей остается на довольно низком уровне, и в ближайшее время вряд ли произойдет значительный рост цен на фоне общей экономической картины. Индекс цен производителей в ноябре вырос на 1.8% м/м, а в годовом выражении увеличился на 2.4%; рост базового индекса цен производителей составил 0.5% в месячном соотношении и 1.2% в годовом. В рамках базового индекса PPI цены на грузовые автомобили малой грузоподъемности увеличились на 4.2% (после двухмесячного снижения), цены на сигареты и бумагу гигиенического назначения выросли на 2.6% и 1.6% соответственно. Цены на автомобили снова снизились -2.0%, и это снижение частично компенсирует рост цен на легкие грузовые автомобили. Цены на продукты питания увеличились на 0.5% ввиду роста цен на фрукты и овощи +8.7%, а также свинину и молочные продукты. Цены на энергию выросли на 6.9% (60% роста обусловило повышение цен на бензин на 14.2%).

В отличие от большинства прогнозов аналитиков, производственные заказы в Германии в октябре снизились на 2.1%, в то время как показатель за сентябрь был пересмотрен в сторону повышения на 0.4% и составил +1.3%. В годовом соотношении производственные заказы снизились на 8.5%. Трехмесячное скользящее среднее значение (август-октябрь) выросло на 0.4% по сравнению с периодом июль-сентябрь. Сокращение производственных заказов произошло в результате снижения иностранного спроса: иностранные заказы упали на 3.5%, снижение спроса со стороны инвесторов Еврозоны (за исключением Германии) составило 5.5%, а заказы из стран за пределами Еврозоны сократились на 1.9%. Внутренние заказы снизились на 0.5% в месячном выражении. Среди ключевых секторов заказы на средства производства упали на 4.5% м/м (внутренние -1.2%; иностранные -6.7%), заказы на потребительские товары сократились на 0.3% (внутренние -5.8%; иностранные +5.3%), а спрос на промежуточные товары вырос на 0.7% (внутренний +1.2%; иностранный +0.3%). Как отметили в министерстве экономики, с начала 4-го квартала, производственные заказы демонстрируют негативную динамику. Темпы восстановления последних месяцев еще больше замедлились, заявили в министерстве, в основном, из-за снижения спроса со стороны производителей автомобилей и автомобильных запчастей. Таким образом, прогнозируют в министерстве, восстановление промышленного производства (данные за октябрь выходят во вторник в 14:00 МСК) в 4-м квартале будет происходить менее стремительными темпами.

Мы близки к началу нового 2010 года, а это означает, что скоро в США начнется пересчет численности населения, который проводится раз в десять лет. С точки зрения участников финансового рынка это событие не представляло бы собой какого-либо интереса, если бы не одно “но”. Экономисты Goldman Sachs и BoA-ML напоминают, что в целях проведения переписи, правительство традиционно нанимает дополнительных работников, что должно отразиться на данных по рынку труда. Так, в Bank of America - Merrill Lynch полагают, что в 2010 правительство может нанять порядка 1.4 млн. человек, что будет в три раза больше, чем в 2000. Эффект найма работников для проведения переписи начнет ощущаться уже в январе и будет усиливаться в последующие четыре месяца, в результате чего в мае число государственных рабочих мест может вырасти на 700 000, что вкупе с ростом занятости в остальных секторах экономики на 100 000 будет весьма внушительным изменением. В GS, тем временем, более сдержаны в прогнозах, ожидая, что рост занятости в государственном секторе в мае составит 500 000 рабочих мест, тогда как в целом за первые пять месяцев следующего года число лиц, работающих в госсекторе, вырастет на 700 000 - 800 000. Тем не менее, стоит помнить, что создаваемые таким образом рабочие места будут временным, и в BoA-ML предупреждают, что уже в июне число работников в государственном секторе может сократиться на 500 000.

Заявления агентства S&P о том, что, в то время как кредитный рейтинг Испании был подтвержден на прежнем уровне АА+ (в январе он был понижен с ААА), прогноз был пересмотрен со стабильного до негативного в виду рисков, связанных с государственными финансами, произвели отнюдь не благоприятное впечатление на инвесторов, поддержав разговоры о возможности обострения ситуации в Еврозоне. Дилеры обращают внимание на то, что новость способствовала дальнейшему росту спрэдов на дефолт по кредитам, в частности CDS Испании вырос на 4 б.п. до 75 б.п., Ирландии на 7 б.п. до 155 б.п., тогда как Греции и Португалии поднялись на 20 и 3 до 73 и 61.5 б.п. соответственно. Между тем, выше также подскочила доходность по 10-летним облигациям, в частности для Испании она поднялась с 3.75% до 3.81%, для Италии выросла от уровней вблизи 4.00% до 4.02%, а для Греции - от 5.55% до 5.58%.

На слушаниях, посвященных назначению Бена Бернанке на второй срок, сенаторы США по мелочам разобрали историю его работы на посту председателя Федеральной резервной системы. Сенат, скорее всего, утвердит г-на Бернанке на второй срок, но для этого ему нужно набрать минимальное (по сравнению со всеми председателями ФРС, как минимум, за последние 30 лет) число голосов в свою пользу. Сенатор Джим Баннинг, выступавший против назначения Бернанке главой ФРС четыре года назад, назвал его “моральной угрозой” и “неудачником” за то, что тот позволил банкам, регулируемым ЦБ, породить мировой финансовый кризис. “Я сделаю все возможное, чтобы помешать назначению и максимально затянуть процесс”, - заявил г-н Баннинг на слушании в Банковском комитете Сената. Сенатор Ричард Шелби назвал работу ФРС “ужасной”. ФРС и, в меньшей степени, сам Бернанке стали объектами общественного возмущения, связанного с поддержкой банков на Уолл Стрит, которые продолжают процветать, в то время как простые американцы потеряли работу и дома.
Г-н Бернанке признал, что “работа ФРС не была идеальной”, но в то же время отметил, что пока ФРС помогала миру преодолеть рецессию, другие регулятивные органы работали еще хуже, что частично вызвано неэффективной системой банковского регулирования. В августе президент Обама предложил оставить г-на Бернанке на посту председателя ФРС на второй срок, после того как 31 января истечет срок его полномочий. Назначение 55-летннго бывшего преподавателя Принстонского университета должно быть подтверждено Банковским комитетом Сената, а затем и всем Сенатом. Повторное назначение вполне вероятно, но на этот раз оно пройдет не так гладко, особенно после того, как сенатор Берни Сандерс заблокировал голосование. Это означает, что теперь г-ну Бернанке нужно заручиться одобрением 60 сенаторов, в противном случае для повторного назначения было бы достаточно 51 голоса - простого большинства голосов. Сенатор Сандерс может растянуть споры по поводу переназначения Бернанке до следующей весны.
Пол Уолкер носит звание наименее популярного председателя ФРС, оставшегося на второй срок. В 1983 г. против его повторного назначения выступило 16 сенаторов. По всей видимости, Бернанке поставит новый рекорд. За все пять раз переназначения Алана Гринспена против него никогда не голосовало более семи сенаторов, хотя сейчас говорят, что именно его действия способствовали зарождению финансового кризиса. На слушании г-н Бернанке боролся не только за свое будущее, но и за власть, которой наделена ФРС. Сенатор Кристофер Додд, председатель Банковского комитета Сената, внес законопроект, который лишает ФРС полномочий по банковскому регулированию, оставляя за ней право контроля денежно-кредитной политики. Тем временем, палата представителей рассматривает законопроект, согласно которому ФРС должна проходить проверки со стороны бюджетно-контрольного управления. Г-н Бернанке считает, что эти проверки сделают центральный банк уязвимым перед лицом обвинений в том, что его решения по монетарной политике зависимы от Конгресса. Он настаивал на том, что в прошлом ФРС не могла должным образом изучать систематические риски, потому что многие части рынка не входили в число регулируемых ею объектов. “Нам нужна структура, поэтому мы рассматриваем систему в целом”, - считает г-н Бернанке.

Центральный банк Японии вступает в запоздалую схватку со старым врагом.
Похоже, что Банк Японии ощущает состояние дежавю. В страну вернулась дефляция, которую Банк, как многие полагали, победил три года назад. Чтобы справиться с ней, банку пришлось извлечь политические инструменты, которые он давно запрятал на самые дальние полки - меры количественного ослабления. Но это еще не все, Банк Японии снова ощущает, как правительство тяжело дышит ему в затылок. Дискомфортная ситуация. в которой оказался Банк Японии, объясняет, почему первого декабря он предпринял попытки, которые аналитики расценили как шаги, направленные на ослабление иены и стимулирование японской экономики. Конечно, это лучше, чем ничего, однако, руководство Банка оказалось менее решительным, чем ожидали многие, и чем необходимо Японии.
На первый взгляд, объявление Банка Японии предоставить 10 трлн. иен в рамках трехмесячных займов под фиксированный процент 0.1% кажется весьма щедрым поступком. Заем можно получить под широкий спектр обеспечения, в частности, японские государственные облигации, корпоративные облигации, векселя и прочие активы. Эти меры направлены н ато, чтобы стимулировать процесс восстановления экономики и повысить банковскую ликвидность. Объем предоставляемого займа составляет всего лишь 2% от ВВП, однако, по мнению аналитиков, этого недостаточно для того, чтобы ослабить риск дефляции в Японии, а также для того, чтобы девальвировать иену. Управляющий Банком Японии Масааки Сираква намеренно отказался обсуждать валютную тему на пресс-конференции после заседания управляющего совета. Это сильно расстроило тех, кто полагает, что финансовые власти должны откровенно говорить об опасности, которая грозит Японии. “Размер займа и неясные комментарии не внушают оптимизма”, - отметил Ричард Джеррам, старший экономист Macquarie Securities в Японии.
Кроме того, Сиракава охарактеризовал предпринимаемые Банком меры, как “количественное ослабление в широком смысле”. Однако это прозвучало совсем не убедительно, скорее, как угода министрам, которые настаивали на подобных действиях. Сиракава - один из тех скептиков, которые не слишком верят в чудесную силу количественного ослабления, применявшегося в период с 2001 по 2006 годы. Банк Японии старался избегать подобных мер в последние годы. По словам аналитиков, в период мирового финансового кризиса монетарная база Японии увеличивалась на 4.7% в год, в США этот показатель составил 71%. Действия Банка Японии были бы более эффективными, если бы они сопровождались политическими инициативами со стороны правительства. Однако таковых не последовало.
Вместо этого, после заседания кабинета министров во вторник, администрация премьер-министра Юкио Хатоямы посокрушалась относительно укрепления иены и сочинили несколько нескладных контр-мер. К ним относилось оглашение дополнительного бюджета в конце недели. Однако его размер не намного превысил 2.7 трлн. иен, предусмотренных предыдущим бюджетом нового правительства. Меры, направленные на увеличение внутреннего спроса также кажутся невнятными. Хатояма, косвенно, оказывающий давление на Банк Японии, в понедельник объявил о своем намерении встретиться с г-ном Сиракавой, а во вторник - поблагодарил за принятое решение. “Своими действиям Банк продемонстрировал свое намерение подавить инфляцию и оживить экономику”, - отметил он.
Ослабит ли правительство свое давление на центральный банк зависит от того, как будут развиваться события на финансовых рынках Японии. Курс иены снизился против доллара и других валют в течение и после заседания управляющего совета Центробанка. Фондовый рынок также восстановился благодаря надеждам на снижение иены, поскольку сильная валюта оказывает негативное влияние на экспортный сектор страны. Однако многие аналитики не верят в долгосрочное снижение курса иены, поскольку действия Банка не выглядят убедительно. Но, по крайней мере, Банк и правительство дали рынкам понять, что они внимательно следят за ситуацией вокруг дефляции, а также готовы предпринимать меры против дальнейшего укрепления иены.